發(fa)布時間：2021-08-20
一、什(shen)么是(shi)代表人訴(su)訟制度？
根據新《證券法(fa)》第九十五條對代表(biao)人訴訟(song)制度作出的規定：
投資者提起(qi)虛假(jia)陳述等證(zheng)券(quan)民(min)事賠償訴(su)訟時，訴(su)訟標(biao)的是同(tong)一種類，且當(dang)事人一方人數眾多的，可以依法(fa)推(tui)選代表人進行(xing)訴(su)訟。
對按(an)照前(qian)款規定提(ti)起的訴(su)訟(song)(song)，可能存在(zai)有相(xiang)同訴(su)訟(song)(song)請求的其他眾多投(tou)資者(zhe)的，人(ren)民(min)法院可以發(fa)出公告，說明(ming)該(gai)訴(su)訟(song)(song)請求的案件情(qing)況(kuang)，通知投(tou)資者(zhe)在(zai)一定期間向人(ren)民(min)法院登記(ji)。人(ren)民(min)法院作(zuo)出的判決(jue)、裁定，對參加登記(ji)的投(tou)資者(zhe)發(fa)生效力。
投(tou)資者(zhe)保護機(ji)構受五十名以上投(tou)資者(zhe)委托，可以作(zuo)為(wei)代表人參加(jia)訴(su)訟，并為(wei)經證券登(deng)記(ji)(ji)結算(suan)機(ji)構確認的(de)權利人依照前款規定向人民(min)法院登(deng)記(ji)(ji)，但投(tou)資者(zhe)明確表示不愿意參加(jia)該(gai)訴(su)訟的(de)除外。
代表人訴訟制度的(de)優勢(shi)在于一個團體請(qing)幾位代表人進行訴訟，若案(an)件(jian)勝訴，則提起訴訟的(de)投資者團體各自根據判(pan)決結果接受(shou)賠償即(ji)可，大大提升(sheng)了(le)案(an)件(jian)審(shen)理的(de)效率(lv)。例如欺(qi)詐(zha)發行案(an)件(jian)，往往涉及到人數眾多的(de)投資者群(qun)體，這類案(an)件(jian)如果不通(tong)過代表人訴訟的(de)形式進行，通(tong)常(chang)會被拆分成幾百上千(qian)件(jian)案(an)子來審(shen)理，導致(zhi)案(an)件(jian)審(shen)理速度非常(chang)緩慢。
二、什么是普通代表人訴(su)訟？
普通代(dai)表(biao)人(ren)訴(su)訟是依據民(min)事訴(su)訟法(fa)第五十(shi)三條、第五十(shi)四(si)條、新《證券(quan)法(fa)》第九(jiu)十(shi)五條第一(yi)款(kuan)、第二款(kuan)規定(ding)提起的(de)訴(su)訟。普通代(dai)表(biao)人(ren)訴(su)訟可以理解為“明(ming)示加入(ru)”制(zhi)的(de)代(dai)表(biao)人(ren)訴(su)訟，需要投(tou)資者去(qu)法(fa)院(yuan)登(deng)記加入(ru)，才算加入(ru)了原告的(de)范圍(wei)。沒有登(deng)記這一(yi)主動行為的(de)投(tou)資者，即便因(yin)同一(yi)案(an)件受到(dao)損失(shi)，也不被納入(ru)原告范圍(wei)。
根據《最高人(ren)民法院(yuan)關于證(zheng)券糾紛代表(biao)(biao)人(ren)訴訟(song)若干問題的(de)規定》，法院(yuan)在確定權利人(ren)范圍后5日內發出權利登記(ji)公告(gao)(gao)，公告(gao)(gao)包括以(yi)下內容：（一）案件(jian)情況和訴訟(song)請求；（二）被告(gao)(gao)的(de)基(ji)本情況；（三）權利人(ren)范圍及登記(ji)期間；（四）起訴書中確定的(de)擬任代表(biao)(biao)人(ren)人(ren)選(xuan)姓名或者名稱、聯系方式等基(ji)本信息(xi)；（五）自(zi)愿擔任代表(biao)(biao)人(ren)的(de)權利人(ren)，向人(ren)民法院(yuan)提交書面申(shen)請和相(xiang)關材料(liao)的(de)期限；（六(liu)）人(ren)民法院(yuan)認為必要的(de)其(qi)他事項(xiang)。公告(gao)(gao)期間為30日。
三、什么是特別(bie)代表人訴訟(song)？
特(te)別代(dai)表人(ren)(ren)訴(su)訟(song)(song)是依據證券法第九十五條第三款規定提起(qi)的(de)(de)訴(su)訟(song)(song)，即(ji)由投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)保護(hu)機(ji)(ji)構受50名(ming)以(yi)上(shang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)委(wei)托，作為(wei)代(dai)表人(ren)(ren)參加(jia)訴(su)訟(song)(song)。特(te)別代(dai)表人(ren)(ren)訴(su)訟(song)(song)的(de)(de)特(te)別之(zhi)處就在于(yu)，首席原(yuan)告只能為(wei)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)保護(hu)機(ji)(ji)構，并且通過登記(ji)結(jie)算(suan)公司(si)的(de)(de)后臺(tai)數據確(que)定原(yuan)告范圍(wei)。究竟多(duo)少(shao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)因為(wei)上(shang)市(shi)公司(si)的(de)(de)欺詐發(fa)行或虛假陳述的(de)(de)違法違規行為(wei)受損，每個人(ren)(ren)受到多(duo)少(shao)損失，這一數據可以(yi)直接從登記(ji)結(jie)算(suan)公司(si)后臺(tai)拉取出(chu)來，即(ji)為(wei)特(te)別代(dai)表人(ren)(ren)訴(su)訟(song)(song)的(de)(de)原(yuan)告范圍(wei)。如(ru)果沒有投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)明確(que)表示(shi)退(tui)出(chu)，那么默(mo)認(ren)該名(ming)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)加(jia)入(ru)到集體訴(su)訟(song)(song)當中，這便(bian)是特(te)別代(dai)表人(ren)(ren)訴(su)訟(song)(song)的(de)(de)“默(mo)示(shi)加(jia)入(ru)，明示(shi)退(tui)出(chu)”機(ji)(ji)制。
四、特別代(dai)表人訴訟有何(he)創新之處(chu)？
新《證券法(fa)》規定的特別代表人訴訟制度，有以下幾點重要創新：
1、規定(ding)投(tou)資(zi)者保(bao)護機構為(wei)(wei)首(shou)席原告。即便投(tou)資(zi)者保(bao)護機構并(bing)非屬于證券(quan)侵權(quan)行為(wei)(wei)的(de)受害方，特別代(dai)表(biao)(biao)人(ren)訴(su)(su)訟(song)(song)中(zhong)，也必須由投(tou)資(zi)者保(bao)護機構作(zuo)為(wei)(wei)首(shou)席原告，作(zuo)為(wei)(wei)法定(ding)的(de)訴(su)(su)訟(song)(song)代(dai)表(biao)(biao)人(ren)參(can)與證券(quan)訴(su)(su)訟(song)(song)。這一(yi)規定(ding)防范了境(jing)外證券(quan)集(ji)體(ti)訴(su)(su)訟(song)(song)中(zhong)的(de)濫(lan)(lan)訴(su)(su)問題。例(li)如在美國，集(ji)體(ti)訴(su)(su)訟(song)(song)對首(shou)席原告沒有限制，并(bing)且集(ji)體(ti)訴(su)(su)訟(song)(song)案件(jian)通(tong)常涉(she)及金(jin)額較(jiao)大，律(lv)所(suo)通(tong)過(guo)代(dai)理集(ji)體(ti)訴(su)(su)訟(song)(song)可以賺(zhuan)取高(gao)額的(de)費用(yong)。因此只(zhi)要(yao)上市(shi)公(gong)司(si)出(chu)現問題或瑕疵(ci)，就會(hui)出(chu)現一(yi)堆律(lv)師召集(ji)投(tou)資(zi)者去起訴(su)(su)上市(shi)公(gong)司(si)，產生(sheng)嚴重的(de)濫(lan)(lan)訴(su)(su)問題。而(er)新《證券(quan)法》規定(ding)下的(de)特別代(dai)表(biao)(biao)人(ren)訴(su)(su)訟(song)(song)則有效(xiao)的(de)防范了這一(yi)情況的(de)出(chu)現。
2、利用(yong)證(zheng)券(quan)登(deng)記結(jie)(jie)算機(ji)構(gou)(gou)的(de)數據(ju)優(you)勢。證(zheng)券(quan)登(deng)記結(jie)(jie)算機(ji)構(gou)(gou)可以根據(ju)被告侵(qin)權(quan)行為期間的(de)相(xiang)關(guan)交(jiao)易數據(ju)整(zheng)理出受(shou)損(sun)投資者的(de)范圍及(ji)受(shou)損(sun)金額，準確定位原(yuan)告范圍。而(er)相(xiang)較于國外(wai)的(de)集體(ti)訴訟(song)案件中(zhong)，律(lv)師通常要花費(fei)大量的(de)時(shi)間證(zheng)明原(yuan)告權(quan)益(yi)受(shou)到侵(qin)害這一事實，不僅影(ying)響了(le)訴訟(song)效(xiao)率，還會(hui)導(dao)致(zhi)高額的(de)律(lv)師費(fei)的(de)產生。
3、“默(mo)示(shi)加入(ru)，明(ming)示(shi)退出”機(ji)制。這一機(ji)制借鑒了(le)境(jing)外集(ji)體訴(su)訟(song)的(de)機(ji)制設(she)定(ding)，沒有明(ming)確表(biao)示(shi)退出訴(su)訟(song)的(de)投資者，都默(mo)認(ren)納入(ru)原(yuan)告范圍，可(ke)以享受案件的(de)賠償結(jie)果，進一步加強了(le)我國投資者權益(yi)的(de)保護。
——本文轉載自中國證券業協會(hui)網站<投(tou)資者之(zhi)家>欄目
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